국내 주식시장이 하루도 쉽게 가는 날이 없다. 5일에는 블루웨이브 쇼크가 국내 증시를 덮쳤다. 미국 중간선거가 민주당의 압승으로 끝나면서 국제유가와 미 장기 국채금리는 큰 폭으로 내렸지만, 데이터센터 규제 우려에 발목이 잡힌 모습이다. 다만, 국내 증권가에선 블루웨이브가 불러온 데이터센터 등 AI 인프라 투자 둔화 우려는 단기 악재에 그칠 거란 관측이 나온다.
◆코스피 5.3% 급락…삼전닉스↓
이날 코스피는 전장 대비 5.28% 내린 5383.80에, 코스닥지수도 5.11% 빠진 678.41에 장을 마쳤다. 유가증권시장에서 외국인의 3조3000억원 넘게 주식을 투매했고, 장중 양 시장에서 모두 매도사이드카가 발동됐다. 정규장에서 반도체 투 톱인 삼성전자는 7.57%, SK하이닉스는 9.46% 추락했다.
미국의 데이터센터 규제 강화와 그에 따른 반도체 수요 둔화 우려가 이날 급락장의 배경으로 꼽힌다. 이번 중간선거에서 민주당이 텍사스와 조지아 등 데이터센터가 밀집한 지역에서 승리하면서 향후 인공지능 인프라에 대한 규제가 강화될 수 있다는 전망이 나왔다.
간밤 미 증시에서도 필라델피아 반도체지수가 3.1% 급락하며 반년 만에 최저치를 기록했다. 네오클라우드와 데이터센터업체, 반도체 기업들의 주가가 크게 내렸다.
골드만삭스는 민주당 승리로 미 데이터센터 확장 계획의 45%가 위협받을 수도 있다고 전망하기도 했다. 주정부나 지방정부를 민주당이 차지한 곳에서 일시적인 데이터센터 건설 중단이 초래될 수 있다는 경고다.
예컨대 2028년까지 미국에서 새로 가동될 것으로 예상되는 데이터센터 용량의 약 30%를 차지하는 텍사스에서는 민주당 후보가 데이터센터 신규 건설 승인의 즉각적인 유예 조치를 공약으로 내걸고 당선됐다. 오하이오, 조지아, 펜실베이니아 등의 주지사 선거에 승리한 다른 민주당 후보들까지 합하면 미 전역에 계획된 데이터센터 사업의 거의 절반이 일시적인 건설 유예나 엄격한 지역 규제, 지역사회 반발에 직면할 수 있다고 블룸버그는 전했다.
◆전문가, “AI 자본지출 우려…단기 악재 그칠 것”
그렇다면 시장의 우려는 정말 현실화될까. 일단 국내 전문가들은 고개를 젓고 있다. 데이터센터 지출 등 AI 자본지출 둔화 우려는 다소 과도한 해석이라는 이야기다.
우선 하이퍼스케일러들이 여전히 적극적인 자본 조달에 나서고 있어 AI 관련 자본 지출이 급격히 줄어들 가능성은 낮다는 평가다. 미 의회의 AI 규제도 쉽지 않아 보인다. 민주당이 AI 규제 법안을 의회에서 통과시킬 경우, 도널드 트럼프 미 대통령이 거부권을 행사할 가능성이 높기 때문이다.
더욱이 중국과의 기술패권 전쟁이 격화되고, 미국 성장을 AI 투자 지출이 담당하는 상황에서 민주당이 공격적으로 AI 규제에 나설 가능성도 희박하다는 게 국내 전문가들의 시각이다. 물론 일부 주에서 데이터센터 건설 관련 규제가 나타날 수 있지만, 이 또한 제한적 수준에 그칠 것으로 전망된다.
박상현 iM증권 연구원은 “블루웨이브가 AI 투자 지출과 관련한 우려를 시장에 던졌지만 단기 악재로 그칠 공산이 높다”며 “오히려 이란 리스크 완화에 따른 고유가∙고금리 현상 진정이 AI 투자 우려를 희석시키는 동시에 미 연방준비제도의 금리인상 사이클 중단 기대감으로 이어질 것”이라고 예상했다.
노성우 기자 sungcow@segye.com
