LS증권은 5일 카카오뱅크에 대해 올해 수익성 개선과 함께 스테이블코인∙인공지능(AI) 서비스 확대가 예상된다며 목표주가를 2만9000원에서 3만2000원으로 높여잡았다.
전배승 연구원은 이날 보고서에서 카카오뱅크의 해외 진출 등 중장기 성장성에 대한 기대감도 높아질 것으로 전망하며 이같이 밝혔다.
전 연구원은 “지난해 3분기 하락했던 순이자마진(NIM)이 4분기에 반등했다”며 “저축성 수신의 리프라이싱 효과로 조달비용이 감소한 영향”이라고 설명했다.
카카오뱅크는 지난해 9%의 대출 성장률을 기록했다. 올해도 유사한 성장 목표를 설정하고 있어 순이자마진 안정과 함께 이자이익 증가 폭이 커질 것으로 점쳐진다.
여기에 대손비용 안정과 건전성 지표 개선까지 동반되고 있어 올해 이익 가시성이 높다는 평가를 받는다. 다만, 수수료∙플랫폼 수익의 경우 가맹점 수수료율 인하 영향으로 정체된 흐름이 이어지고 있다.
전 연구원은 “수신 핵심 경쟁력이 유지되는 가운데 지속적인 신규서비스 출시와 성공적 해외투자(슈퍼뱅크 상장) 등 성장정책 효과가 가시화되고 있다”며 “캐피탈사 인수 등 추가적 외형 확장을 추구하고 있는 것으로 보여 수익성과 사업영역 측면에서의 전망은 긍정적”이라고 평가했다.
카카오뱅크는 지난해 4분기 순이익은 1052억원으로, 시장 예상치에 부합하는 실적을 시현했다.
신규서비스인 우리아이서비스 출시 효과로 고객 규모가 2670만명으로 늘었으며, 퇴직연금 정기예금 상품으로 수신잔액도 꾸준히 증가했다.
카카오뱅크의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 2만5000원을 나타내고 있다.
노성우 기자 sungcow@segye.com
