로베코자산운용은 14일 최근 한국 증시를 흔들고 있는 인공지능(AI), 반도체 고점 우려에 대해 피크아웃으로 평가하지 않는다는 견해를 밝혔다.
크리스 버쿠워 글로벌 스타즈 주식 전략 부총괄 매니저는 이날 서울 여의도 금융투자교육원에서 진행한 기자간담회에서 “(AI, 반도체) 성장 궤도 또는 활주로가 수년 동안은 유지될 것으로 보고 있다”며 이같이 밝혔다.
다만 그는 AI와 다른 섹터간 밸류에이션 격차가 지나치게 벌어졌다고 언급했다.
버쿠워 매너저는 “펀더멘털이 아주 견조하고 이익 성장세도 건강한 섹터들이 있지만 이들의 밸류에이션이 현재 펀더멘털을 따라가지 못하고 미스매치돼 있는 상황”이라고 설명했다.
그러면서 “저희도 기술주에 오버 포지션을 취하고 있지만 최근 들어 지난 수개월 간 빠른 속도로 가격이 올랐던 종목의 비중을 줄이는 대신 리스크 리워드 차원에서 더 매력이 있다고 생각하는 금융, 헬스케어 쪽으로 포지션을 늘렸다”고 부연했다.
여전히 AI와 관련된 스토리는 유효하지만, 현재 시점에선 소위 주도주 종목의 비중은 조금씩 줄여가면서 시장 전반에서 아직은 발굴되지 않은 기회들을 포착해 투자할 수 있는 적기라는 게 로베코자산운용의 판단이다.
그는 “AI가 주된 테마였었던 이 시기에 조금 뒤처졌던 종목들도 가격이 더 높아질 수 있는 그런 시점이 도래했다고 생각한다”며 “소비재, 금융, 헬스케어 섹터를 더 편입했다”고 소개했다.
로베코자산운용은 글로벌 주식시장은 여전히 충분히 기대감을 가질 만하다고 평가했다.
특히 한국시장은 밸류업 논의가 계속 진행되고 있으며, 배당과 자사주 이슈 등이 다시 관심의 집중을 받을 것이라고 봤다.
또한 한국이 강한 수출 실적으로 보이고 있는데 대해서도 AI 관련 부분이 압박을 받을 때 도움을 줄 수 있다고 부연했다.
로베코자산운용은 네덜란드 로테르담에 본사를 두고 있으며 런던과 홍콩, 상하이, 뉴욕, 보스턴, 취리히, 싱가포르에 사무소를 두고 있다.
지난해 말 기준, 운용자산 및 자문자산은 3960억달러에 달한다.
퀀트 주식, 펀더멘털 주식, 글로벌 채권, 투자 솔루션 등에서 깊이 있는 투자 전문성을 보유하고 있다.
노성우 기자 sungcow@segye.com
